一线亲历过去三年多 AI 算力增长约 300 倍，承担连接的总带宽只增长约 30 倍——10 倍 GAP
一线亲历作者在硅谷走访了英伟达、美光科技、英特尔、SNDK 等十余位工程师并沟通下一代方向
财报公告一次性掏 40 亿锁 COHR / LITE 三年产能；另批康宁 32 亿在德州、北卡建新厂
财报公告两个月内在光通信产业链上砸了超过 $70 亿（LITE 20 亿 + COHR 20 亿 + GLW 5 亿认股权证）
CXL 不会替代 HBM，至少这不是它当前的任务
前提：HBM 位于 GPU 身边处理最常读取的数据，CXL 目前只适合扩展 CPU 一侧、存放对等待时间不敏感的数据
若平台能稳定把 KV cache 等不急数据从 HBM 移到更便宜的内存层，新增推理业务对 HBM 的需求可能不与推理总量同步增长
前提：这仍是推论——现有商业数据还没有证明 CXL 会明显削弱 HBM 需求；推理总量继续扩大时两者完全可能一起增长
NVIDIA 两笔投资不是复制粘贴，但也绝不是独家站队
前提：协议均为 non-exclusive；LITE 聚焦 UHP CW，COHR 覆盖更广